堅決破除財務造假“生態圈”

　　日前，證監會印發《關于加強上市公司監管的意見（試行）》，將有助于增強嚴打財務造假的系統性、針對性和有效性，堅決破除財務造假“生態圈”，以更嚴的監管消除造假土壤。

　　財務真實性是資本市場健康發展的基礎和前提。如果上市公司“說假話”“做假賬”，必然嚴重干擾投資者的價值判斷和投資決策，市場也無法有效運行，資本市場健康穩定發展就無從談起。嚴打財務造假，既是資本市場強本強基之舉，也是嚴監嚴管之重。

　　2021年中辦、國辦印發《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》以來，監管在發現和查處上市公司財務造假方面，投入了大量資源，3年辦理了造假案件203件，移送刑事超百件。但穿透監管不夠、事先防范不夠，執法合力不夠、全方位立體式追責不夠等問題仍比較突出。

　　另一方面，隨著資本市場的發展，各種財務造假手法花樣翻新，越來越復雜：業績變臉有之；財務“洗澡”有之；虛假貿易有之；通過供應鏈金融、商業保理和票據交易等“空轉”“走單”有之......尤其是系統性造假、第三方配合造假，更具隱蔽性、欺騙性，這種造假“生態圈”發育后，危害性更大。比如，有上市公司的供應商、客戶，甚至為上市公司提供服務的金融機構等，參與、配合實施財務造假活動，從業務流、資金流、票據流方面配合虛構證據鏈閉環，構建虛假業務。此類長期系統性造假和第三方配合造假，增加了注冊會計師和監管部門發現的難度。

　　針對財務造假的新情況，新趨勢，需要瞄準重點，精準爆破。重點就是構建打擊和防范財務造假的綜合懲防體系，破除財務造假“生態圈”，營造不敢造假、不能造假的良好市場生態。

　　綜合懲防體系重在系統性。頂層設計上，此次印發的《關于加強上市公司監管的意見（試行）》提出，要制定資本市場財務造假綜合懲防工作方案，增強部際協調和央地協同。加強證券監管與各部門、地方政府數據共享，發揮合力，形成齊抓共治、有機銜接的監管協作格局。

　　綜合懲防體系重在針對性。嚴治造假多發領域，嚴厲打擊長期系統性造假和第三方配合造假，真正做到監管“長牙帶刺”“鋼牙鐵齒”。

　　要通過年報監管、現場檢查等手段，持續循環篩查高風險、可疑上市公司。對業績“變臉”、財務“洗澡”、異常換所等有可疑跡象的公司，瞪大眼睛、盯住不放，決不手軟。

　　在工作流程上，突出全鏈條監管，穿透式監管。督促上市公司落地全面內控審計監管要求，更好發揮審計委員會和獨董反舞弊職能，提高內部人舉報的獎勵金額等。

　　要壓實中介機構責任。對證券市場“看門人”打瞌睡，甚至為虎作倀“零容忍”，對審計評估機構堅決“一案雙查”、并聯立案，對串通舞弊等堅決適用禁業罰等“硬措施”，給中介機構戴上“緊箍咒”，促使其及時發現、主動報告。

　　綜合懲防體系重在有效性。在國際市場上，美國安然公司財務造假及其毀滅性后果，具有以史為鑒的警示作用。要大幅提高財務造假的違法成本，強化全方位立體式追責。

　　比如，推動出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋，加大對財務造假、侵占上市公司利益行為的刑事追責，從制度源頭解決違法成本低、“入罪難”等問題。

　　構建打擊和防范財務造假的綜合懲防體系，是一個長期性、系統性工程，需要踏石留印，久久為功，重塑市場生態，讓造假者“無處藏身”。對于市場而言，這是完善資本市場基礎制度的重要舉措，將有力釋放制度性利好。（經濟日報記者 �；荽海�