重磅出手！證監會“四箭連發”，事關A股

　　文/陳康亮 

　　3月15日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，中國證監會副主席李超和四位部門負責人出席發布會，解讀強監管防風險推動資本市場高質量發展有關政策，釋放重磅政策信號。

　　連發四文突出“兩強兩嚴” 

　　證監會副主席李超表示，證監會制定出臺了四個文件。一是關于嚴把發行上市準入關，從源頭上提高上市公司質量的意見。二是關于加強上市公司監管的意見。三是關于加強證券公司和公募基金監管，加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見。四是關于落實政治過硬、能力過硬、作風過硬標準，全面加強證監會系統自身建設的意見。

　　這次文件制定，突出了“強本強基”和“嚴監嚴管”：一方面，聚焦提高上市公司質量和保護投資者合法權益，進一步完善加強市場監管的相關措施。另一方面，堅持刀刃向內，動真碰硬，在從嚴加強證監會隊伍管理方面也作出了全面的安排。四個文件發布后，證監會還有相應配套規則、相關制度舉措將抓緊出臺。

　　對于上市門檻會有更嚴要求 

　　證監會首席風險官、發行監管司司長嚴伯進表示，證監會對于上市門檻也會有更加嚴格的要求，主要有三個方面。

　　一是上市前要建立現代企業制度。募投項目資金規模要合理且要做好短中長期規劃，不得搞突擊的“清倉式”分紅，“關鍵少數”要有良好的“口碑聲譽”。

　　二是要研究提高部分板塊的上市指標。從監管實踐看，目前有的板塊上市財務指標是偏低的，綜合性不足，引導分流企業到合適的板塊作用不充分，證監會也聽到不少市場聲音建議提高上市指標。證監會將認真分析、系統研究，特別是充分參考近年來新上市企業和在審企業的情況，指導滬深交易所修改上市規則，適度提高部分板塊財務指標，豐富綜合性指標，讓不同發展階段、不同行業、不同規模的企業在合適的板塊上市。

　　三是從嚴監管未盈利企業上市。從實踐看，科技企業發展可能會有一個未盈利階段，這并不一定意味著這些企業持續經營能力差。一些優質的科技企業可以通過上市更好更快成長，但絕不能是那些拼湊技術的“偽科技”企業。對此，證監會將就未盈利企業的科技成色征求行業相關部門意見，更好統籌支持科技發展和保護投資者利益。

　　重點打擊五類財務造假行為 

　　證監會上市公司監管司司長郭瑞明表示，財務造假觸碰的是資本市場底線，必須堅決打擊。

　　重點打擊五類行為：

　　一是長期系統性造假和第三方配合造假，對于造假的策劃者、協助者，都要嚴肅追責，堅決破除造假“生態圈”。

　　二是欺詐發行股票債券行為。要堅決把造假者擋在資本市場門外，混進來的要堅決清除。

　　三是濫用會計政策、會計估計，隨意調節利潤的財務“洗澡”行為。

　　四是通過融資性貿易、“空轉”“走單”進行造假的行為。

　　五是在侵占上市公司利益、掏空上市公司過程中伴隨的一系列造假行為。

　　現場檢查覆蓋率不低于擬上市企業的三分之一 

　　嚴伯進表示，下一步，證監會將大幅提高現場檢查比例，主要考慮是同步增加隨機抽取和問題導向的現場檢查，使現場檢查覆蓋率不低于擬上市企業的三分之一。對現場檢查中發現的欺詐發行、財務造假這些線索，一經查實，嚴懲不貸，通過這樣的方式有力震懾那些試圖帶病闖關者，從源頭上提高上市公司的質量。

　　明確離婚、控股股東解散等情形的減持規則 

　　郭瑞明表示，下一步，證監會會全面完善減持規則體系，按照實質重于形式的原則，全面防范繞道減持。

　　一是明確離婚、控股股東解散等情形的減持規則。二是明確股票質押平倉、贈與等方式的減持規則。三是禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標的物的衍生品交易，禁止限售股轉融通出借，限售股股東融券賣出。對于違規減持將責令購回并上繳價差，對于拒不改正的嚴厲處罰。

　　郭瑞明還表示，監管機構下一步要制定上市公司市值管理指引，讓主要指數成份股公司更加自覺地回報投資者。還要推動相關部門把上市公司提升投資價值工作、市值管理工作納入內外部考核評價體系，這樣能夠更好地發揮優質上市公司的示范引領作用。此外，對于“破凈”的公司，也要督促他們提出改善投資價值的舉措。

　　削減離職人員職務身份價值深化專項整治 

　　針對備受關注的證監會自身建設問題，證監會人事教育司負責人張朝東在回答中新社國是直通車記者提問時表示，證監會的自身建設成效事關資本市場改革發展穩定的大局，也事關證監會的形象和公信力。政商“旋轉門”“逃逸式辭職”等問題嚴重破壞了監管的公信力和資本市場的健康生態，廣受詬病。

　　接下來，證監會將圍繞駐會紀檢監察組提出的削減離職人員“職務身份價值”這一根本，從業務端和管理端綜合施策，全鏈條進行治理，深化專項整治。

　　對于保薦機構“一查就撤”要追究到底、責任到人 

　　證監會證券基金機構監管司司長申兵表示，市場普遍關注保薦機構的監管和從業質量問題。證監會在制度規則上已經明確了對于“一查就撤”這種現象要追究到底、責任到人，在日常監管工作中，特別關注撤否率比較高和“業績變臉”等市場比較關注的突出問題，嚴格落實“申報即擔責”，督促保薦機構切實強化內控，履行好核查把關職責。

　　證監會也會在現場檢查方面強化信息共享、監管執法聯動，提升監管合力和效能。